STM - Taglia la guidance sui ricavi 2024

Fatto

STM [STMMI.MI] ha tagliato le previsioni sui ricavi dell'anno a 14-15 miliardi di euro, colpita come tutto il settore dei semiconduttori dall'indebolimento della domanda da parte delle case automobilistiche e di altri settori industriali.

Il gruppo aveva fornito in precedenza una guidance sui ricavi 2024 tra 15,9 e 16,9 miliardi di dollari.

Il consensus degli analisti elaborato da Lseg indicava per l'anno ricavi a 16,1 miliardi.

"I ricavi netti e il margine lordo del primo trimestre sono stati entrambi inferiori al punto intermedio della nostra guidance delle attività, trainati da minori ricavi nei settori Automotive e Industrial, in parte controbilanciati da maggiori ricavi in Personal Electronics", dice il presidente e AD Jean-Marc Chery.

Il gruppo italo-francese ha chiuso il primo trimestre con ricavi netti in calo del 18,4% a 3,47 miliardi di dollari, sotto le attese del mercato di 3,61 miliardi, mentre l'Ebit è sceso del 46,1% a 551 milioni di dollari, contro attese degli analisti di 603,82 milioni di dollari. Il margine lordo si attesta al 41,7%.

Per il secondo trimestre, Stm si aspetta, come valori intermedi, ricavi netti per 3,2 miliardi di dollari (-26% su anno e -7,6% sul trimestre precedente) e un margine lordo intorno al 40%.

Effetto

STM ha riportato risultati inferiori alle aspettative per il 1Q 2024 e previsioni peggiori delle stime per il 2Q 2024, portando a un taglio delle previsioni sui ricavi e sul margine lordo per l'anno fiscale 2024.

Il dato debole è dovuto ad una minore domanda automobilistica e ad un'accelerazione nella correzione del mercato finale industriale nonostante le tendenze leggermente migliori nell'elettronica personale.

Nel complesso, riteniamo che il consenso potrebbe rivedere le stime nell’ordine del -25% (±8%) a metà strada, con un ulteriore cambiamento atteso dalla chiamata sul livello OpEx.

Le news sono negative e le azioni potrebbero essere sotto pressione oggi, ma crediamo che questo potrebbe rappresentare “l’ultimo taglio” alle stime.

Da qui in avanti il mercato potrebbe diventare più positivo sul titolo anche alla luce del comunicato di ieri di Texas Instruments [TXN.O] che mostra i primi segnali di stabilizzazione (TXN è entrato nella fase di correzione un paio di trimestri prima di STM).