STM - Accordo con ZF per la fornitura di SiC per inverter auto

Fatto

Ieri a mercati aperti, STM [STMMI.MI] ha annunciato di aver siglato un contratto nel quale fornirà a ZF dispositivi al Carburo di Silico (Silicon Carbide, SiC) da integrare negli inverter dedicati ai veicoli elettrici previsti in produzione dal 2025.

Effetto

La notizia conferma la posizione di leadership di STM nel settore del carburo di silicio (SiC) e rafforza la visibilità dell'obiettivo di fatturato di 2 mld entro il 2025.

ZF è un fornitore automobilistico di primo livello dietro solo a Bosch e Continental con 44 mld di fatturato.

L'azienda è principalmente nota per i suoi riduttori che equipaggiano essenzialmente tutte le case automobilistiche premium (Alfa Romeo, Audi, BMW, ecc.), ma è anche coinvolta nei settori industriale e marittimo.

L’obiettivo di fatturato di STM per il SiC nel 2023 è di >1 mld dopo i 0.7 mld realizzati nel 2022.

Alla fine del 2022, STM aveva 115 programmi SiC attivi con 80 clienti, in crescita rispettivamente dal 110/90 e dal 79/72 al 3Q22/YE21. I programmi sono distribuiti tra i mercati automobilistico e industriale.

L'azienda prevede di raddoppiare la capacità di SiC entro il 2025 (stabilimenti di Catania+Singapore) e internalizzare il >40% del substrato entro il 2024 grazie alla sua fabbrica svedese (ovvero Norstel).

Giudizio INTERESSANTE e target price 56 euro.