Stellantis +2% Consegne nel 3Q 2025 leggermente meglio delle attese

Fatto

Stellantis si mette in mostra come la miglior blue chip dell'apertura. 

Il titolo si avvia verso la seconda settimana di rialzo (+4,5% il bilancio provvisorio), mentre la performance del 2025 resta in rosso del -29% vs +27% del FtseMib.

Il gruppo ha annunciato che gli shipments nel 3Q 2025 sono stati pari a 1.30 mln di unità (+13% YoY), un dato leggermente superiore alla nostra stima di 1.27 mln.

Effetto

Mentre le nostre stime si sono rivelate accurate per Europa e “3rd Engine”, il dato migliore proviene dal Nord America grazie a un maggiore riassortimento trainato dal modello RAM V8. Il balzo in Nord America, +35%, è anche la prima variazione trimestrale positiva dopo due anni. Il dato a consuntivo sarà pubblicato alla fine del mese.

Per quanto riguarda il Nord America, "il significativo miglioramento riflette principalmente i benefici di una normalizzazione nella dinamica delle scorte, rispetto alle iniziative di riduzione delle stesse nell’anno precedente che avevano ridotto temporaneamente la produzione".

Per l'Europa allargata, la crescita è stata determinata principalmente dall’avvio della produzione di quattro modelli su piattaforma Smart Car del segmento B, ovvero Citroen C3 e C3 Aircross, Opel Frontera e Fiat Grande Panda, che non erano in produzione nello stesso periodo dell’anno precedente.

"I benefici dell’avvio della produzione di questi nuovi modelli sono stati parzialmente compensati dalla diminuzione delle consegne di veicoli commerciali leggeri (Lcv) e dalle minori consegne in alcuni Paesi ad alto volume".

Nelle altre regioni di Stellantis, le consegne sono cresciute complessivamente di 10.000 unità nette, pari a un aumento del 3% rispetto all’anno precedente, grazie soprattutto all’aumento del 21% a 94.000 unità in Medio Oriente e Africa, parzialmente compensato da un modesto calo del 3% a 252.000 delle consegne in Sud America.

L’aumento in Medio Oriente e Africa riflette principalmente gli incrementi in Algeria, dove la produzione locale di modelli Fiat è in espansione, e gli sviluppi positivi del mercato in Turchia e in Egitto.

In Sud America, la modesta riduzione riflette principalmente una base di confronto insolitamente alta nel terzo trimestre 2024, quando Stellantis aveva recuperato le consegne in Brasile che avevano subìto ritardi a causa dell’alluvione del secondo trimestre 2024 nel Rio Grande do Sul.

Infine, le consegne nell'area Cina & India e Asia Pacifico sono salite del 7% a 15.000 unità.