Stellantis - FAW prende una quota del 10% in Leapmotor

Fatto

Secondo quanto riportato dal quotidiano economico Cailian Press, il gruppo statale cinese FAW, già partner di Volkswagen in Cina tramite joint venture, starebbe finalizzando l’acquisizione del 10% di Leapmotor.

L’operazione avrebbe l’obiettivo di rafforzare una partnership industriale di lungo periodo, nel quadro del processo di consolidamento del mercato automobilistico cinese, oggi caratterizzato da numerosi player di piccola dimensione specializzati nei veicoli elettrici.

Effetto

Stellantis ha acquisito nell’ottobre 2023 una quota del 21% in Leapmotor, con l’obiettivo di rilanciare la propria strategia in Cina dopo la chiusura delle precedenti JV (sia lato PSA sia lato FCA).

Ai prezzi di mercato attuali tale partecipazione vale poco più di ~€0,6 per azione (la nostra valutazione aggiornata a fine luglio era di ~€0,4 per azione, includendo uno sconto del 30%).

Oltre alla partecipazione azionaria, Stellantis detiene il 51% della JV Leapmotor International, dedicata a importazione, vendita e potenziale produzione locale di veicoli a marchio Leapmotor (quest’ultima attualmente sospesa).

L’ingresso di FAW rafforza il progetto, con benefici attesi principalmente sul mercato domestico, anche se restano da valutare le logiche di intervento di un partner statale come FAW. In merito alla strategia del gruppo in Cina, ci attendiamo ulteriori aggiornamenti al CMD previsto per l’inizio del prossimo anno.