Stellantis - Consegne del 4° trimestre -9%, in linea con il consenso

Fatto

Questa mattina Stellantis ha riportato i dati sulle consegne di veicoli relative al 4Q.

Effetto

il dato a livello di gruppo mostra consegne pari a 1.4 mln di unità, in calo del -9% YoY, ma in linea rispetto al consenso e leggermente migliore rispetto alle nostre stime.

Tuttavia, evidenziamo che:

i) a livello geografico il mix è stato negativo in quanto il North America, l’area con il ricavo medio unitario più elevato, è risultata ben sotto le stime (-28% vs -19% cons.). Questo dovrebbe portare a ricavi automotive di gruppo inferiori alle attese di circa il -2% (assumendo un ricavo medio in linea con le stime di consenso);

ii) al netto di un de-stocking in North America di 83k unità, le altre aree hanno evidenziato un aumento delle scorte di 73k unità.