STELLANTIS +2% Alziamo il target price a 23,70 euro

Fatto

Stellantis [STLAM.MI] si porta sui massimi storici a valle dei risultati.

Da inizio anno +15% vs +4,50% del FTSEMIB.

Gli analisti hanno premiato i conti del gruppo automotive.

Kepler ha alzato il target price da 27 a 32 euro, Buy confermato.

Equita ha alzato il target price da 23 a 26,50 euro, Buy confermato. 

SocGen ha alzato il target price da 23,50 a 27,50 euro, Buy confermato.

BNP Paribas ha alzato il target price da 28 a 30 euro, Outperform confermato.

Banca Akros ha alzato il target price da 25,50 a 26,90 euro, ma ha tagliato il giudizio da Accumulate a Neutral.

Intesa SanPaolo ha alzato il target price da 21,20 a 25,20 euro, ma ha tagliato la raccomandazione da Buy a Hold.

Effetto

Pubblichiamo una nota di commento ai risultati usciti ieri prima dell’apertura i quali sono stati coerenti con le attese di consenso.

Sul 2024 la guidance continua ad essere rappresentata da un floor e rimane poco indicativa essendo i risultati 2023 ben al di sopra.

Alla luce delle indicazioni fornite dai peer, da uno scenario macro che a detta del management supporta una crescita del fatturato e dalle basse attese del consenso vediamo spazio per un rialzo mid-single digit delle stime se il consenso dovesse allinearsi alle nostre.

Aggiustiamo solo leggermente le stime e alziamo il target da 18.6 a 23.7 euro per via dell’impatto della generazione di cassa in seguito al roll-over della valutazione.

Le ragioni della nostra raccomandazione (ovvero pressione sui prezzi e inflazione più elevata che incidono sulla redditività) non si stanno materializzando, ma la mancanza di upside rispetto al nostro target price ci porta a confermare il nostro rating prudente.