SNAM - Collocato un transition bond da 500 mln convertibile in azioni Italgas

Fatto

Questa mattina SNAM [SRG.MI] ha concluso con successo il collocamento di obbligazioni senior non garantite EU taxonomy-aligned transition bonds, per un importo complessivo di 500 milioni di euro.

Le obbligazioni avranno scadenza nel 2028 e saranno convertibili in azioni ordinarie esistenti di Italgas. Saranno emesse con un valore nominale di 100.000 euro e pagheranno un interesse annuale fisso del 3,25%.

Il prezzo di conversione iniziale includerà un premio del 20% rispetto al prezzo di riferimento di 5,00 euro, quindi sarà di 6,00 euro (cioè il prezzo di collocamento delle azioni esistenti nel Concurrent Delta Placement). SNAM manterrà tutti i diritti di voto e dividendi sulle azioni di Italgas.

Sarà in vigore un periodo di lock-up di 90 giorni dalla data di emissione. I proventi del collocamento saranno utilizzati da SNAM per finanziare o rifinanziare, in parte o totalmente, progetti attuali e futuri definiti come Eligible Projects nel Sustainable Finance Framework.

Effetto

Ricordiamo che Snam possiede 54.616.646 azioni Italgas, che rappresentano il 6.75% del capitale sociale. Queste azioni possono essere cedute come rimborso del bond convertibile.

La restante parte del capitale sarà invece rimborsata in denaro. Tuttavia, riteniamo che la restante partecipazione non verrà messa sul mercato, a causa delle restrizioni al trasferimento contenute nel patto di sindacato con Cdp Reti.

Giudizio Interessante, target price 5,50 euro.