SNAM - Alziamo leggermente le stime 2024, target price confermato

Fatto

A valle dei risultati 1Q24 e della call di ieri abbiamo migliorato l’EPS 2024 del 2,6%, allineandoci alle nuove guidance del gruppo. Si prega di notare che le nostre stime per il 2025 incorporano una riduzione di 20 punti base per il WACC regolato nel settore trasporto e di -30 punti base per lo stoccaggio, in linea con le ipotesi BP del gruppo.

Effetto

Il piano recentemente presentato da Snam crediamo consentirà al gruppo di continuare a cogliere le numerose opportunità a breve termine derivanti dai recenti sviluppi geopolitici, generando al contempo valore a lungo termine, contribuendo a rendere l’Italia un hub europeo e spingendo il processo di transizione energetica. Il titolo mostra una valutazione interessante con un premio del 9% rispetto alla RAB del 2024 e un DY del 6.4%.