SETTORE TRUCKS - Paccar riporta vendite trimestrali sopra le attese

Fatto

Paccar [PCAR.O] ha riportato vendite nel 4Q superiori alle stime del consenso; conferma prospettive di volumi inferiori per il 2024 ma prezzi buoni.

Paccar ha riportato ieri i risultati del 4Q23 con:
• Consegne camion 51.1k, -1% su base annua
• Vendite di 9,1 miliardi di dollari in crescita del +12% su base annua e del +3% rispetto ai cons. SA.
o Autocarri da 6,97 miliardi di dollari, +11% su base annua, +4% sopra il cons
o Parti di ricambio 1,6 miliardi di dollari, +10% su base annua, +2% sopra i cons.
o Finanziari $485 milioni, +23% YoY in linea con i cons.
• Utile ante imposte a 1,6 miliardi di dollari, con un margine del 18,1% (+3,6 punti percentuali su base annua), +2%/-0,2 punti percentuali rispetto ai cons.
o Autocarri da 996 milioni di dollari/margine del 14,3% (+4,3 punti percentuali su base annua)
o Ricambi 432 milioni di dollari/margine del 26,9% (+1,1 punti percentuali su base annua)
o Finanziari: 113 milioni di dollari/margine del 23,3% (rispetto al 38,3% nel 3Q22)
Veduta:
• Margine lordo per autocarri e ricambi nel 1trim24 dal 18,5% al 19% (19,3% FY23 / 19,4% nel 4Q)
• Volumi 2024:
o 260.000-300.000 camion negli Stati Uniti e in Canada (2023: 297.000 unità)
o 260.000-300.000 camion nell'UE (343.000 unità nel 2023)
o 105.000-115.000 camion nel Sud America. (110.000 unità nel 2023)
• Buon prezzo
• CapEx di 700-750 milioni di dollari (698 milioni di dollari nell'anno fiscale 23) e Ricerca e sviluppo di 460-500 milioni di dollari (411 milioni di dollari nell'anno fiscale 23)

Effetto

Paccar ha riportato vendite nel 4Q superiori al cons. e in aumento YoY con volumi leggermente inferiori (-1% YoY).

Nel 2024 Paccar prevede volumi inferiori in tutte le aree geografiche, in particolare nell'UE dove l'azienda prevede consegne inferiori del 24%/-13% rispetto al 2023, confermando le precedenti indicazioni di vendite al dettaglio comprese tra 260.000 e 300.000 veicoli.

Ricordiamo che i principali OEM quotati nell'UE Daimler Truck, Volvo e Traton condividono tutti la stessa esposizione sia negli Stati Uniti che in Europa come Paccar.