SAIPEM +4% Alziamo target price e raccomandazione
Gli ordini molto robusti registrati nel 2023 e le forti prospettive di mercato nel segmento E&C offshore offrono elevata visibilità sulle previsioni di crescita
Fatto
Saipem [SPMI.MI] estende il +13% di ieri e si porta su nuovi massimi da giugno 2022 a valle dei risultati e dei nuovi obietti del piano aziendale.
La performance da inizio anno si amplia a +20,0% vs +7,70% del FTSEMIB.
Per i risultati e le news dalla conference call rinviamo ai due precedenti commenti nella rubrica Fatti & Effetti.
Il consenso Bloomberg aggiornato registra 18 buy, 4 hold, 0 Sell. Target price medio 2,18 euro.
Effetto
Abbiamo giudicato molto positivamente i risultati e le novità emerse nella call.
Abbiamo aggiornato le nostre proiezioni per il 2024 e gli anni successivi, principalmente per riflettere volumi e margini più elevati nel settore E&C offshore.
Includiamo anche un aumento dei contratti di locazione negli ammortamenti, riducendo al contempo le tasse.
Il risultato è stato un aumento di circa il +15% dell'EBITDA, con una revisione al rialzo di oltre il +30% dei profitti.
In termini di valutazione, abbiamo alzato il nostro prezzo target da 1,90 euro a 2,50 euro e il giudizio da Interessante a Molto Interessante.
Gli ordini molto robusti registrati nel 2023 e le forti prospettive di mercato nel segmento E&C offshore offrono, a nostro avviso, un’elevata visibilità sulle previsioni di crescita dei ricavi e di miglioramento dei margini di Saipem.
Titolo presente nel PORTAFOGLIO LONG RACCOMANDATO da Websim.
Azioni menzionate
SaipemAdvertisement
