MEDIOBANCA - Alziamo raccomandazione e target price

Fatto

Entriamo nel 2024 con le banche pronte a beneficiare di un vento favorevole grazie a tassi di interesse positivi, appeal speculativo legato ai rinnovi del CdA rispetto al potenziale consolidamento, dividendi in contanti e prossimi buyback.

Ribadiamo quindi una posizione positiva sui titoli finanziari in generale e ci aspettiamo che le banche registrino buone performance nel primo semestre 2024.

Effetto

In questo contesto, alziamo il giudizio su Mediobanca da Neutrale a Interessante, con un target price a 13,70 euro. 

L’esposizione del gruppo al Wealth Management sta crescendo, rafforzando il modello di business a basso consumo di capitale che è ora parte del nuovo DNA del Gruppo.

Ultimo ma non meno importante, la saga del rinnovamento della governance è finita e presumiamo che il management debba concentrarsi per fornire buoni risultati, come ha fatto con i suoi ultimi tre piani aziendali.

Approfondimento nello studio di analisi fondamentale in pubblicazione.