RENAULT - L’IPO di Ampere messa alla prova dal rallentamento del mercato dei veicoli elettrici

Fatto

La domanda più debole di veicoli elettrici, la maggiore concorrenza da parte della Cina e la volatilità del mercato stanno complicando i piani di Renault [RENA.PA] di quotare la sua attività di veicoli elettrici Ampere.

Renault mirava a estrarre più valore da Ampere attraverso una IPO, ma è improbabile che vada avanti se la valutazione finale scenderà sotto i 7 miliardi di euro.

Persone che hanno familiarità con la questione affermano che il punto limite potrebbe essere più vicino a 6 miliardi di euro, ma le condizioni di mercato renderebbero difficile riuscire a farcela anche a queste valutazioni.

La casa automobilistica ha affermato che potrebbe esserci una pressione di mercato a breve termine, ma ha osservato che la quota di mercato dei veicoli elettrici in Europa è aumentata al 20% nel 2023 dal 15% nel 2022 e che studi indipendenti stimano una crescita media annua dei ricavi settoriali superiore al 20% entro il 2030.

Effetto

L’IPO di Ampere, ora prevista per la primavera del 2024 dopo essere stata inizialmente pronta per il 2H23, fa parte di un piano di revisione radicale da parte del CEO di Renault, de Meo.

Ciò include lo scorporo del business dei motori di Renault in una partnership con la cinese Geely e l’Aramco dell’Arabia Saudita e la revisione della sua alleanza con Nissan.

De Meo ha dichiarato a settembre che la quotazione potrebbe valutare Ampere tra 8 e 10 miliardi di euro, al di sopra dell’attuale capitalizzazione di mercato di RNO di 9,55 miliardi di euro.

Tuttavia, i dettagli finanziari su Ampere e sulle altre business unit che RNO sta cercando di creare rimangono sostanzialmente sconosciuti, fornendo poco supporto alla valutazione di 10 miliardi di euro.

Secondo gli analisti, Ampere potrebbe valere solo 3-5 miliardi di euro. Il problema principale citato dagli analisti è stata la forte concorrenza proveniente dai produttori cinesi di veicoli elettrici, con Renault che è uno dei gruppi più esposti in Europa.

Diverse aziende europee hanno recentemente annullato i piani di quotazione in borsa citando le condizioni del mercato, mentre le case automobilistiche, tra cui Tesla, hanno avvertito di un rallentamento della crescita dei veicoli elettrici.

Più colore verrà dato durante la presentazione degli investitori sull'IPO il 15 novembre.