RECORDATI - Vendite robuste nel primo trimestre 2023

Fatto

Recordati [RECI.MI] ha rilasciato vendite molto forti nel 1Q 2023, a 551.4 mln (+12% rispetto alla nostra stima a 494 mln), +31.5% YoY o +21.0% su base omogenea a tasso di cambio costante rispetto allo stesso periodo precedente.

La forte performance è stata trainata da uno slancio in tutte le attività e dalla riuscita integrazione di EUSA, ma anche da una serie di vantaggi una tantum: movimenti delle scorte in Russia e Turchia, tempistica delle spedizioni ai distributori internazionali e una diffusione di tosse e raffreddore eccezionalmente elevata per la stagione, al di sopra dei livelli pre-pandemia.

Effetto

Prestazioni davvero eccezionali, che superano di gran lunga le nostre aspettative.

Sebbene in parte aiutate da benefici una tantum (la cui portata dovrebbe essere esplorata), le vendite del 1° trimestre potrebbero portare a un miglioramento della guidance 2023.

Su Recordati la raccomandazione è MOLTO INTERESSANTE, target price 50 euro.