Prysmian -7% I risultati del 2024 sono in linea con le stime

Fatto

Prysmian crolla in ribasso del -7%.

La società ha riportato per il 2024 un utile netto pari a 729 milioni di euro, in crescita del 37,8% rispetto ai 529 milioni del 2023.

L'adjusted Ebitda nel periodo è aumentato del 18,4% raggiungendo quota 1,927 miliardi (da 1,628 miliardi l'anno prima), con un aumento del margine all'11,3% (da 10,6%).

I ricavi di gruppo sono stati pari a 17,02 miliardi, con una crescita organica dello 0,5% tenendo conto dell'acquisizione di Encore Wire.

Il consensus degli analisti era per un ebitda adjusted pari a 1,93 miliardi e per ricavi a 16,77 miliardi.

Il risultato è stato ottenuto da Transmission (+18,3% di crescita organica) e da Power Grid (+3,1% di crescita organica), che hanno compensato la contrazione di Electrification (-2,8% di crescita organica, principalmente dovuto a Specialties) e di Digital Solutions (-12,6% di crescita organica).

Nel quarto trimestre si è registrato un incremento della crescita organica, in aumento del 6,9%.

Questo risultato è stato raggiunto grazie a Transmission (+33,7% di crescita organica) insieme a Power Grid (+7,4% di crescita organica), e Digital Solutions (+6,6% di crescita organica)".

Effetto

Prysmian ha riportato risultati 2024 in linea con le stime a livello di EBITDA e circa 100 mln di euro sopra le stime del consensus a livello di FCF pari a 1.0 mld.

La guidance per il 2025 è per un EBITDA a 2.25/2.35 mld vs stime del consensus di 2.33 mld e un Free Cash Flow di 950/1.050 mln vs stime di consenso di  919 mln.

L'utile netto di 729 mln è inferiore alla nostra stima di 853 mln, ma include tra gli altri 83 mln di derivati su metalli non cash.

i risultati sono in linea a livello di EBITDA e sopra a livello di FCF.

Riguardo il 2025 il consensus è sulla parta alta della guidance di EBITDA.