Prysmian - Alziamo il target a 66 euro, rafforziamo la view positiva
La nostra view positiva si basa sull’aspettativa di risultati resilienti anche in caso di rallentamento ciclico (come avvenuto durante la pandemia)
Fatto
In una nota in uscita, alziamo le stime FY25/26 del 5% a livello di EBITDA (FY25 Eu2.34bn vs. guidance mid-point EU2.3bn) e del 10% a livello di EPS.
Il target price passa da Eu60 a Eu66. Confermiamo rating outperform sul titolo.
Effetto
La nostra view positiva si basa sull’aspettativa di risultati resilienti anche in caso di rallentamento ciclico (come avvenuto durante la pandemia).
Ciò riflette i driver strutturali della domanda di cavi (elettrificazione, intelligenza artificiale).
Nonostante la recente sovraperformance, il titolo ha subito un de-rating significativo dal picco di gennaio, con azioni ancora in calo del 9% da inizio anno rispetto al +6% dello STOXX Europe 600. I multipli (EV/EBITDA FY25/26 9x/8x, P/E 16x/13x) appaiono, a nostro avviso, interessanti rispetto al rischio sulle stime.
Azioni menzionate
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