Prysmian - Segnali di pressione sui margini nel l’Elettrificazione
Prysmian perde terreno anche oggi, estendendo il crollo di giovedì (-12,90%). La quotazione è tornata sui livelli di agosto. La perdita da inizio 2025 è intorno al -10%
Fatto
Prysmian perde terreno anche oggi, estendendo il crollo di giovedì (-12,90%).
La quotazione è tornata sui livelli di agosto.
La perdita da inizio 2025 è intorno al -10%.
Prysmian ha riportato risultati 2024 in linea con le attese a livello EBITDA (Eu1927mn in linea con il mid-point della guidance) e circa Eu100mn sopra a livello di FCF (Eu1.0bn vs. Eu887mn stimati).
L'utile netto di Eu729mn è risultato inferiore rispetto alla nostra stima di Eu853mn ma include Eu89 mn PPA non cash legata all’acquisizione di Encore.
La guidance per il 2025 è di EBITDA di Eu2.25/2 .35bn (in linea con le nostre stime e -4% vs. consensus) e un FCF di Eu950/1050 mn (nostra stima Eu919 milioni).
Effetto
Abbiamo operato un fine-tuning delle stime (EBITA invariato nel FY25E e -2% nel FY26/28E) che erano già sotto consensus.
Confermiamo il giudizio Neutrale e limiamo il target a 63 euro da 64 euro.
Per maggiori dettagli vedere la nota in uscita.
Azioni menzionate
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