PRYSMIAN - Alziamo il target price da 39 a 45 euro dopo la semestrale  

Fatto

Prysmian [PRY.MI] ha chiuso il primo semestre 2023 con ricavi pari a oltre 8 miliardi (+4,8%), Ebitda adjusted di 878 milioni (+25,6%) e utile netto pari a 405 milioni (+56,4%).

La società ha migliorato la guidance per il 2023 che prevede ora un Ebitda adjusted tra 1,575 e 1,675 miliardi e un free cash flow tra 550 e 650 milioni. 

Effetto

Prysmian ha riportato risultati del 2Q 2023 sopra le attese (+7% vs. consensus a livello di EBITDA) e ha rivisto le guidance 2023 sia su EBITDA (mid-point da Eu1450mn a Eu1650mn) che su FCF (mid-point da Eu500 a Eu600mn).  

Abbiamo rivisto al rialzo le stime (EBITDA 2023/24E +10%/+9%) e la valutazione, mentre il giudizio resta Neutrale perchè molto è già scontato nella quotazione.

Abbiamo alzato il target price da 39 a 45 euro.