Prysmian - UBS promuove a Buy, target price 70 euro

Fatto

Prysmian è la miglior blue chip di oggi insieme a Leonardo con un guadagno che supera il +2%.

UBS ha comunicato di aver promosso a Buy la raccomandazione da Neutral con target di prezzo a 70 euro.

Il titolo ha perso il -14% da inizio 2025, sottoperformando l'indice FTSEMIB a +12%.

Gli analisti di UBS ricordano che a breve, si terrà il Capital Market Day, in calendario il prossimo 26 marzo, nel corso del quale potrebbero essere fornite indicazioni sulla doppia quotazione a Wall Street.

In più, secondo la banca svizzera i vertici dell'azienda potrebbero rivedere al rialzo i target futuri.

"Ci aspettiamo un obiettivo di Ebitda di 2,8-2,9 miliardi di euro entro il 2028, ma pensiamo che il contributo della capacità di trasmissione potrebbe anche spingerlo verso i 3 miliardi di euro", hanno spiegato, ricordando che la trasmissione sarà il principale motore di crescita dell'Ebitda per i prossimi tre anni.

In più per UBS le prospettive in Europa sono buone. Peraltro le azioni hanno risentito dei timori del mercato su eventuali pressioni competitive sul mercato Usa, che avrebbero potuto erodere i margini di Encore Wire, ma ormai le preoccupazioni sono scontate nei prezzi, secondo UBS, che inoltre non esclude che il management possa alzare le stime di sinergie derivanti dall'integrazione dell'azienda americana Encore Wire.

Effetto

La società ha riportato per il 2024 un utile netto pari a 729 milioni di euro, in crescita del 37,8% rispetto ai 529 milioni del 2023. L'adjusted Ebitda nel periodo è aumentato del 18,4% raggiungendo quota 1,927 miliardi (da 1,628 miliardi l'anno prima), con un aumento del margine all'11,3% (da 10,6%). I ricavi di gruppo sono stati pari a 17,02 miliardi, con una crescita organica dello 0,5% tenendo conto dell'acquisizione di Encore Wire. Il consensus degli analisti era per un ebitda adjusted pari a 1,93 miliardi e per ricavi a 16,77 miliardi.

Prysmian ha riportato risultati 2024 in linea con le stime a livello di EBITDA e circa 100 mln di euro sopra le stime del consensus a livello di FCF pari a 1.0 mld.

La guidance per il 2025 è per un EBITDA a 2,25/2,35 mld vs stime del consensus di 2,33 mld e un Free Cash Flow di 950/1.050 mln vs stime di consenso di  919 mln.