Poste Italiane - Potrebbe crescere ancora in Tim

Fatto

Indiscrezioni di stampa riportano la possibilità che Poste Italiane possa aumentare ulteriormente la sua partecipazione in TIM dopo aver ufficializzato l’acquisizione del 9.8% da CDP lo scorso weekend.

L’obiettivo sarebbe quello di avere maggior peso nell’azionariato nell’eventualità di operazioni M&A che potrebbero coinvolgere TIM. Poste, per il momento, non ha fornito un commento ufficiale riguardo queste indiscrezioni. 

TIM in Borsa: conti OK, nuove prospettive sul ritorno al dividendo

TIM cresce in Borsa grazie a ipotesi di fusione con Iliad o Poste. L’opzione Iliad offre sinergie ma ha ostacoli regolatori, mentre Poste garantirebbe maggiore stabilità.

Effetto

Ci aspettiamo maggior chiarezza e commenti in merito al recente investimento in TIM nel corso della presentazione dell’aggiornamento del piano strategico in programma venerdì 21 febbraio.

Per il momento riteniamo che l’unico effetto immediato derivante dall’ingresso nel capitale di TIM potrebbe essere quello relativo al passaggio, per PosteMobile, dall’utilizzo della rete Vodafone a quella di Tim.

È possibile che ciò possa avvenire senza penali alla luce del cambio di controllo di Vodafone dopo l’operazione di quest’ultima con Fastweb.

Attualmente non pensiamo che ulteriori incrementi nella partecipazione in TIM da parte di Poste possano avere giustificazioni rilevanti di carattere industriale. Ricordiamo che Poste Mobile, in base alle nostre stime ha un fatturato stimato di €330m l’anno ed una base clienti di #4.8mn.