POSTE ITALIANE - Esercita l’opzione per l’acquisito del 49% di PagoPa

Fatto

Secondo quanto riportato da Bloomberg Poste Italiane avrebbe esercitato l’opzione per l’acquisto del 49% del capitale di PagoPA. Il restante 51% sarà acquisito, secondo quanto previsto dalla normativa vigente, dall’Istituto Poligrafico e Zecca dello Stato. L’operazione è subordinata all’ottenimento delle necessarie autorizzazioni da parte dell’Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato. Secondo informazioni di stampa, la transazione valuterebbe PagoPA circa €500mn.

Effetto

L’operazione era largamente attesa ed è coerente con la strategia di Poste di rafforzamento nel digitale e nei servizi di pagamento legati alla PA, ambito fortemente complementare all’ecosistema Postepay e alla SuperApp. Pur riconoscendo che la valutazione implicita appare significativa rispetto alle dimensioni attuali di PagoPA, non vediamo rischi rilevanti sul profilo finanziario di Poste né sulla visibilità della dividend policy, considerata la struttura dell’operazione, la limitata incidenza su ll’EBIT di gruppo e la solida posizione patrimoniale. Dal punto di vista industriale, l’acquisizione consolida il ruolo di Poste come operatore infrastrutturale di sistema e potrebbe generare benefici di lungo periodo in termini di integrazione dei flussi di pagamento e ampliamento dell’offerta digitale .