POSTE +2,4% Alza la guidance 2024 dopo la trimestrale positiva

Fatto

Poste Italiane [PST.MI] si mette in luce tra le blue chip.

La società ha alzato la guidance sull'utile operativo del 2024, dopo i risultati del secondo trimestre superiori alle attese, spinti dall'attività principale di distribuzione e spedizione pacchi.

L'Ebit del trimestre si è attestato a 782 milioni di euro, in calo rispetto ai 799 milioni di euro dell'anno precedente, ma al di sopra dei 713 milioni di euro previsti dal consensus degli analisti stilato dalla società.

Ora l'obiettivo di Ebit adjusted 2024 è a 2,8 miliardi, dice il managemente.

L'utile netto del trimestre è stato pari a 525 milioni dopo ricavi a 3,12 miliardi, sopra i 3,04 del consensus fornito dall'azienda.

Effetto

Le nostre stime incorporavano già un’attesa di EBIT FY24 sostanzialmente in linea con la nuova guidance di €2.8bn.

Crediamo che l’aumento della guidance sia guidato principalmente dal trend positivo del margine di interesse mentre per gli anni successivi il management non ha rivisto le aspettative di piano.

Valutiamo positivamente la revisione della guidance come segnale di confidenza del management sull’andamento della società anche considerando che normalmente le guidance non vengono riviste se non in prossimità della conclusione dell’anno.

Rispetto alle nostre attese di andamento dei costi, le condizioni del rinnovo del contratto di lavoro appena annunciate offrono un leggero upside sull’andamento dei costi.

Nel complesso non ci aspettiamo cambiamenti sostanziali alle stime nostre e di consensus ma un leggero aumento è possibile. Poste ha confermato il pagamento dell’interim dividend a novembre. L’attesa si sposta ora su modalità e timing del piazzamento della quota di Poste detenuta dal MEF: ci aspettiamo che il placement tramite OPV di ~14% del capitale possa avvenire nei prossimi mesi.