PORSCHE - Trimestrale in linea con le stime, guidance confermata

Fatto

Porsche [PSHG_p.DE] ha comunicato i seguenti risultati:

• Ricavi di vendita a €10.1bn (+25.5% YoY), vs consenso a €9.82bn battuti da +2.9%.
• Risultato Operativo €1.84bn (+25.4% YoY) in linea, contro a €1.84bn e margini costanti YoY al 18.2%.
• EBITDA a €2.28bn (+20.9% YoY) con margini al 22.6% in calo di 0.9pp.
• Le consegne sono aumentate del +18% su base annua a 80.767 veicoli da 68.426
o Germania a 8.247 (+19,1% YoY)
o UE (ex Germania) a 18.420 (+13,8% YoY)
o NA a 19.651 (+29,6% YoY)
o Cina a 21.365 (+20,8% YoY)
• Quota di veicoli BEV automobilistici in calo dal 13,9% all'11,4% (-2,5 punti percentuali)

Orientamento 2023 Invariato:
• Ricavi di vendita 40-42 miliardi di euro
o Ritorno sulle vendite (RoS) 17-19%
• Margini EBITDA 25-27%
• Margine del flusso di cassa netto 10-12%
• Quota BEV 12-14%
 

Effetto

Porsche ha riportato ottimi risultati nel 1° trimestre 2023, ma in linea con il consenso e coerenti con la guidance FY 2023.

Forte crescita principalmente grazie alle consegne di veicoli in aumento del +18% su base annua a livello globale, forte performance proveniente dal mercato nordamericano e cinese. Tuttavia, le vendite di BEV sono diminuite su base annua del -3% con una quota sul totale passata dal 13,9% all'11,4%.

La guidance è stata confermata.