Pirelli - Bridgestone vede un 2025 debole, condizionato dal Forex

Fatto

Questa mattina Bridgestone ha comunicato i risultati del 4Q24. In sintesi:

• Ricavi ¥1.161T, +4% anno su anno, rispetto a FactSet ¥1.135T (+2%)

• Reddito operativo rettificato ¥130,1B, +10% anno su anno, rispetto a FactSet ¥133,14B (-2%)
o Adj. margine di reddito operativo 11,2% vs FactSet 11,7%

Guidance FY25:

• Ricavi ¥4,330T (-2% anno su anno/+2% ex. FX) vs FactSet ¥4,521T (-4%)

• Reddito operativo ¥505,00B (+4% anno su anno, +11% ex. FX) vs FactSet ¥520,82B (-3%)
o Prezzi positivi (+¥59bn), mix (+¥20bn) e volume (+¥34bn)
o Previste minori ricavi nelle Americhe e nell'EMEA (rispettivamente -3% e -9% anno su anno) ma redditività in miglioramento (reddito operativo rettificato +20% e +31% anno su anno rispettivamente). Giappone in crescita MSD e APAC quasi invariata

• Utile netto attribuibile ¥253,00B (-11% anno su anno) contro FactSet ¥357,12B (-29%)

• Piano di riacquisto ¥300bn (7% capitalizzazione di mercato)

Effetto

Bridgestone ha riportato risultati contrastanti nel 4° trimestre, con vendite migliori ma redditività inferiore del 2% rispetto alle stime.

Per quanto riguarda il 2025, le previsioni indicano un miglioramento dell'EBIT anno su anno, ma le vendite sono influenzate dal cambio e l'utile netto è in calo anno su anno.

Le previsioni sono inferiori alle aspettative, ma escludendo il vento contrario del cambio, gli obiettivi sarebbero stati in linea con le aspettative a livello di fatturato e migliori del 3% a livello di EBIT.

Il management prevede prezzi, mix e volumi positivi, con una redditività più forte in EMEA e nelle Americhe.