Nexi - Vicina al rinnovo dell’accordo con Credit Agricole Italia

Fatto

Secondo il Corriere, Nexi sarebbe vicina al rinnovo dell’ accordo con Credit Agricole Italia per PoS e gestione delle carte. Questo nonostante Credit Agricole sia diventata il secondo azionista di Worldline (7% del capitale), principale competitor europeo di Nexi che però continua ad attraversare un periodo di difficoltà a causa della sua esposizione verso “clienti ad alto rischio” che ha portato ad indagini da parte della Bafin (Germania), Procura del Belgio e autorità di mercato svedese.

Intanto, anche in Italia, il Corriere riporta che l'ispezione di Banca d’Italia risalente al 2023 in Wordline Italia ha portato ad alcuni richiami e ad azioni correttive messe in atto del 2024, con code anche nell’anno in corso.

Effetto

Worldline e Nexi si contendono da diversi anni la gestione di carte e POS bancari in Italia. La competizione è ulteriormente aumentata nell’ultimo periodo dopo l’ingresso di Numia (Iccrea, Banco Bpm e Fsi ) come terzo attore.

Consideriamo positiva, e in parte inattesa, la notizia del possibile rinnovo da parte di Nexi del contratto con Credit Agricole Italia. Stando alle nostre stime, l’impatto di una potenziale cessazione di questo contratto sarebbe nell’ordine di circa 3/4% dell’EBITDA annuo di Nexi, ovvero mid-to-high single digit a livello di EPS (earnings per share). Non consideriamo attualmente però ancora scontato il rinnovo nonostante le difficoltà attuali di Wordline.