NEXI - Ricadute positive dai risultati di Worldline

Fatto

Worldline ha riportato il trading update sul 1Q 2023 con ricavi in crescita del 9.2% in termini organici.

La divisione Merchant Services è cresciuta del 12.6%, con una crescita dei volumi transati sia instore sia online. La società segnala in particolare un buon inizio nelle attività appena integrate in Italia e Grecia.

La divisione Financial Services ha riportato ricavi in crescita del 2.3%, mentre Mobility & e-Transactional Services si è attestata su ricavi flat.

Guidance sull’anno reiterata, con ricavi visti in crescita organica del 8-10% e margine operativo in crescita di più di 100bps.

Effetto

Read-across positivo per Nexi [NEXII.MI], che crediamo possa beneficiare degli stessi trend positivi soprattutto nel segmento Merchant Services.

Ricordiamo che le due società riportano in maniera differente i ricavi (Nexi al netto delle scheme fees, WLN al lordo), dunque con tassi di crescita otticamente diversi e più penalizzante per Nexi.

Giudizio INTERESSANTE, target price 11,40 euro.