NEXI -1% Nessun accordo con F2i sulla Rete Interbancaria

Fatto

Quindicesimo ribasso consecutivo per Nexi [NEXII.MI] e quotazione sui minimi da ottobre.

Da inizio anno -28%.

Il Corriere della Sera riporta che non sarebbe stato raggiunto un accordo con F2i per la cessione della rete interbancaria con le parti che non sarebbero riuscite a trovare un accordo sul prezzo.

Inoltre stando allo stesso articolo, CDP non avrebbe espresso parere favorevole riguardo il deal.

Al contempo, Euronet sembrerebbe essere interessata a ll’acquisto di un’altra area della divisione Digital Banking Solution di Nexi, quella relativa agli ATM valutata in ~€ 100mn.

Ribadita inoltre l’ipotesi di un dossier NEXI-Worldline presentato da alcune banche d'affari che sarebbe stato discusso anche a livello istituzionale considerando il coinvolgimento di Italia e Francia.

Effetto

La cessione delle attività legate all'infrastruttura dei pagamenti digitali difficilmente può coinvolgere soggetti diversi da investitori con forti legami istituzionali.

Quindi, se confermato, il mancato accordo con F2i porterebbe ad uno stallo nella cessione di questi asset che pensiamo potrebbero portare ad un cash-in intorno a €350/400mn a dipendenza del perimetro di attività della divisione DBS ( Digital Banking Solutions) di Nexi incluse in un eventuale deal.

Una possibile fusione con Worldline avrebbe diverse criticità a livello di governance e antitrust rilevanti mentre dal punto di vista industriale e finanziario porterebbe alla costituzione di un campione a li vello europeo nei pagamenti digitali con importanti sinergie. Un'evoluzione in questo senso non sembra probabile nel breve termine.

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