MONCLER -2% Prezzo ai minimi da Febbraio, i broker tagliano il target price

Fatto

Moncler [MONC.MI] ha aperto la seduta con un calo del -2%.

Quotazione sui minimi da febbraio. 

Stamattina BNP Paribas, Rbc Capital, Hsbc, Intermonte, hanno tagliato il target price.

Da inizio anno il titolo è salito del +15%.

Il consenso Bloomberg registra 20 Buy, 7 Hold, 1 Sell. Target price medio 70,72 euro.

Effetto

In vista dei dati sui ricavi del terzo trimestre del 2023, prevediamo per il brand Moncler un fatturato di 557,5 milioni di euro, in crescita del 5,5% rispetto all'anno precedente, nonostante un impatto negativo del 3,0% dovuto al tasso di cambio.

Per quanto riguarda i canali di vendita, le vendite al dettaglio di Moncler dovrebbero raggiungere i 402,0 milioni di euro, con una crescita del 15,8% rispetto all'anno precedente, mentre i ricavi all'ingrosso sono stimati a 155,5 milioni di euro, in calo del 14,1% rispetto all'anno precedente a causa della conversione dei punti vendita Nordstrom e Saks negli Stati Uniti, come già annunciato.

Infine, ci aspettiamo un contributo di 111 milioni di euro da parte di Stone Island, con un aumento dello 0,9% rispetto all'anno precedente.

Per quanto riguarda le nostre stime, abbiamo ridotto le previsioni di ricavi per il 2023/2024 per tener conto di un impatto negativo del tasso di cambio più significativo e di una crescita più graduale per Stone Island.

Per quanto riguarda il margine EBIT, confermiamo la nostra previsione del 30% per il 2023, in linea con le indicazioni della direzione aziendale.

Nel terzo trimestre, le news dovrebbero essere piuttosto favorevoli per il marchio Moncler, soprattutto per quanto riguarda i consumi in Cina e negli Stati Uniti, escludendo l'effetto della conversione dei negozi.

Le prospettive per il quarto trimestre, considerando anche il deterioramento del contesto macroeconomico, dovrebbero essere in linea con le nostre nuove stime. 

Giudizio Interessante, il target passa a 73.0 euro da 75.0 euro.