Moncler - Ricavi del primo trimestre in uscita il prossimo 16 aprile

Fatto

Pubblichiamo oggi un report di preview ai ricavi del 1Q25 in uscita il prossimo 16 aprile.

Ci aspettiamo che i ricavi trimestrali (escludendo il contributo di Stone Island) si attestino a Eu706.7mn, in crescita dello 0.2% YoY o in calo dello 0.8% a cFX. Per canale, stimiamo che i ricavi DTC rimangano stabili a cFX a Eu617.0mn, nonostante un confronto particolarmente impegnativo mentre i ricavi wholesale dovrebbero essere in calo del 7% YoY, in linea con le indicazioni del management per il FY25.

Per Stone Island, stimiamo ricavi a Eu109.4mn, in calo del 3.2% YoY, con una combinazione di una crescita solida del 12% nei ricavi DTC e un calo del 15% nei ricavi wholesale. Nel complesso, stimiamo ricavi totali di gruppo a Eu816.1mn, in calo dello 0.2% YoY. Confermiamo le nostre stime sul FY25.

Effetto

Giudizio NEUTRALE confermato.

La qualità dei risultati e dei commenti del management dovrebbe rimanere solida rispetto al settore e coerente con le nostre stime FY.

Il brand Moncler continua a essere ben posizionato con i clienti cinesi e può sovraperformare la maggior parte dei competitor su questo cluster.

Il gruppo sta lavorando per migliorare il posizionamento negli USA, dove è ancora sottopenetrato, mentre l’apprezzamento per la collezione Grenoble dovrebbe rappresentare un ulteriore stimolo alla crescita