MONCLER - Alziamo il target a 67,30 euro, ricavi 1° trimestre +16%

Fatto

Moncler ha chiuso i primi tre mesi dell'anno con ricavi consolidati pari a 818 milioni di euro, in crescita del +16% rispetto allo stesso periodo del 2023, +13% a cambi correnti.

I risultati includono i ricavi del marchio Moncler pari a 705 milioni e quelli di Stone Island pari a 113 milioni.

I ricavi del marchio Moncler in Asia sono cresciuti del +26% trainati da una crescita molto solida registrata nella Cina continentale.

In Emea si registra una crescita del +15%.

I ricavi delle Americhe sono cresciuti del +14%, in miglioramento rispetto al trimestre precedente.

Il marchio Stone Island nella regione Emea, l'area geografica più rilevante per il brand, ha registrato un calo del -12%.

L'Asia è cresciuta del +27% e le Americhe registrato un calo del -25%.

"Il nostro gruppo ha ottenuto risultati eccellenti nel primo trimestre dell'anno", afferma Remo Ruffini, presidente e amministratore delegato di Moncler. "Sono molto orgoglioso - aggiunge - dei risultati raggiunti nel primo trimestre dell'anno e certo del forte potenziale dei nostri marchi. Al tempo stesso sono consapevole che ci troviamo di fronte ad uno scenario macroeconomico ancora volatile e a trend di normalizzazione nel nostro settore, che ci richiedono di restare prudenti e sempre reattivi alla luce di queste continue incertezze". 

Effetto

Inizio anno migliore del previsto. Nel complesso, i ricavi totali del gruppo sono ammontati a 818.0 mln, in crescita del 12,6% su base annua e del 3,9% migliori del previsto.

L'Asia è cresciuta del +26% su base annua, trainata da una crescita molto solida nella Cina continentale nonostante una base comparabile molto difficile e l'aumento dei consumi cinesi all'estero.

Il febbraio eccezionalmente freddo ha aiutato le vendite di Moncler.

Il Giappone, sostenuto dai viaggiatori cinesi, e la Corea hanno continuato a registrare ottime performance.

Alla luce dei forti ricavi del 1Q 2024, abbiamo leggermente aumentato la nostra stima per il DTC (direct to consumer ) di Moncler nel 2024.

Abbiamo perciò aggiustato il target price da 66,50 a 67,30 euro.