MEDIOBANCA - Alziamo il target price a 12,75 euro

Fatto

L'assemblea degli azionisti ha permesso di rinnovare il CdA della Banca, con la lista del CdA uscente che ha raccolto la maggioranza, confermando Presidente e CEO.

Il trimestre è stato positivo con un earning surprise derivato principalmente da un NII maggiore delle attese che ha bilanciato Commissioni nette deboli, costi in calo, LLP minori delle stime ed assenza di elementi straordinari nel trimestre.

Effetto

Con il rinnovo del Board ormai completato ci aspettiamo una debolezza relativa sul titolo per il venir meno dell'appeal speculativo con un possibile rischio di overhang.

Alziamo leggermente il target price a 12.75 euro da 12.40 euro su basi fondamentali.

Da notare il pagamento di un dividendo di 85 centesimi di euro (yield 8%) il 20 Novembre 2023.