MEDIOBANCA - Limiamo il target price da 10,50 a 10,20 euro

Fatto

I risultati del trimestre fiscale appena concluso di Mediobanca [MDBI:MI] sono stati sostanzialmente in linea con le attese. 

Bene il capitale, ulteriormente rafforzato, il margine d’interesse e il costo del rischio,

Debole, invece l’andamento delle commissioni (CIB) con un outlook ancora incerto per qualche trimestre.

Il CMD è programmato per il 24 maggio.

Effetto

Abbiamo lasciato le stime del periodo 2023/2025 invariate con le stime 2022/2023 sostanzialmente allineate all’aggiornata guidance fornita dal management.

Giudizio Neutrale confermato. Il target price scende da 10.5 a 10.20 euro a fronte dell’aggiornamento della SoP.