Lottomatica - Mercato online +17% in febbraio, quota al 29.8%

Fatto

I dati dell’Agenzia delle Dogane e dei Monopoli mostrano una forte crescita dei mercati di riferimento di Lottomatica nel mese di febbraio 2025, con:
•    iGaming (casinò online): GGR di mercato in crescita del +11% YoY a €240.6mn. Lottomatica ha sovraperformato il mercato (+21% YoY), con una quota di mercato del 30.4% (+0.2pp MoM e +2.3pp YoY), confermando uno scarto di 4.2pp vs Flutter (proforma con Snaitech).
•    iSport (scommesse online su eventi sportivi, virtuali, e ippiche): GGR di mercato in crescita del +27% YoY a €209mn grazie in parte a un payout particolarmente favorevole. Lottomatica ha raggiunto quota di mercato del 31.2%, -1.4pp MoM (a +0.5pp sulla raccolta) e +0.4pp YoY
•    Sports Franchise (scommesse in agenzia): GGR di mercato in crescita del +21% YoY a €171mn grazie in parte a payout favorevole, quota di mercato Lottomatica 42.3% stabile.

Effetto

I dati, come anticipato dalla società la scorsa settimana in occasione dei risultati del 4Q, confermano l’ottimo andamento nei mercati di riferimento di Lottomatica, in particolare nell’online, che è cresciuto del +17% YoY nel mese di febbraio.

Lottomatica conferma la sua posizione di leadership con un andamento migliore del mercato (stimiamo +25% YoY), raggiungendo quota di mercato del 29.8% sul proprio settore di riferimento.

Ytd, stimiamo che Lottomatica sia cresciuta attorno al 30% nell’online, che ricordiamo essere il segmento con più potenzialità di crescita e più alta profittabilità. Il dato dà visibilità alle nostre stime sul FY25, che assumono una crescita organica del +18% del GGR nel segmento online (con una base di paragone favorevole nella prima metà dell’anno), e supporta la nostra view positiva sul titolo.