LEONARDO - DRS migliora le proiezioni sul 2024

Fatto

Leonardo DRS, quotata a Wall Street ieri ha riportato risultati del 3Q 2024 superiori alle attese e ha migliorato la guidance sull’anno con ricavi FY24 attesi a $3150/3200mn vs. precedente target di $3075/3175mn e EBITDA FY24 atteso a $387/397mn vs. precedente target di $375/395mn.

Il miglioramento della guidance è pertanto di ca. il 2% sul mid -point sia relativamente ai ricavi che all’EBITDA.

Il management ha anche fornito un outlook positivo sul FY25 con una crescita dei ricavi del 5/8% vs. il mid -point della guidance rivista sul FY24 (che implica ca. +5 % vs. nostra attuale stima) e EBITDA margin atteso del 13% (in linea).

Effetto

La partecipazione in DRS, che ieri ha chiuso in rialzo dell’11%, rappresenta secondo le nostre stime il 43% della market cap di Leonardo.

Ai prezzi di mercato aggiornati, il nostro fair value di Leonardo sarebbe 26.0 euro per azione.

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