LEONARDO - Bae Systems rivela ottimi risultati e alza la guidance

Fatto

BAE Systems [BAES.L], colosso inglese del settore aerospaziale e della difesa, ha riportato una solida serie di risultati nel 1H 2023 questa mattina con un miglioramento del +7% rispetto al consenso compilato dall'azienda sull'EBIT, un miglioramento del 13% sull'EPS e una robusta crescita degli ordini del 17% su base annua (21 miliardi di sterline).

La crescita a cambi costanti è stata un forte +11% delle vendite, +10% dell'EBIT e +18% dell'EPS.

I margini del gruppo sono tuttavia stabili su base annua al 10,5%, guidati da costi diluitivi in Maritime (programma Dreadnought) e maggiori investimenti/minore utilizzo in Cyber.

È importante sottolineare che il Free Cash Flow è stato molto forte (1 miliardo di sterline contro 0,3 miliardi di sterline), principalmente a causa dei grandi progressi nell'Air; la guidance è stata aggiornata di 500 milioni di sterline nel 2023-25 a 5 miliardi di sterline.

Anche la previsione per l'intero anno è stata aggiornata sule Vendite a +6% di crescita, EBIT i in crescita del 7% ed EPS di 5 punti percentuali a +11%.

La guidance per il 2023 rimane basata su un tasso di cambio medio di $/£ 1,24.

La società sta eseguendo l'ultima tranche del suo buyback in corso e ha annunciato ulteriori 1,5 miliardi di sterline in 3 anni dopo il completamento.

Effetto

Readacross positivi per Leonardo [LDOF.MI] anche se ogni società del settore Difesa ha le sue specificità.

Rafforziamo la raccomandazione Molto Interessante e il target price di 14 euro.