IVECO - Nuovo record in Borsa, alziamo il target price a 17,70 euro

Fatto

Iveco [IVG.MI] si porta sul nuovo massimo storico.

Nel corso del CMD tenutosi ieri, Iveco ha annunciato target al 2026 e 2028 ben sopra le nostre attese e di consenso.

Iveco Group, per il 2024, ha ritoccato al rialzo da -5% a -4% i ricavi da attività industriali, mentre l'Ebit Adjusted di gruppo è stimato tra 920 e 970 milioni.

L'Ebit Adjusted delle attività industriali, invece, è previsto tra i 790 e gli 840 milioni, il free cash flow invariata tra i 350 e i 400 milioni, gli investimenti intorno a 1 miliardo. 

Il gruppo è pronto a valutare anche opportunità di M&A trasformativo, ha detto il Ceo.

Effetto

Nella nota in uscita rivediamo le stime del +10% in media nel periodo 24 -26 e alziamo il target price a 17.7 euro da 14.7 euro alla luce di stime più elevate, re-rating dei multipli per il migliore profilo di marginalità e re-rating del peer group sul settore difesa.

Confermiamo la view positiva.