BTP VALORE - Nuova emissione dal 6 al 10 maggio

Fatto

Il MEF annuncia la quarta emissione del BTP Valore dedicata agli investitori retail.

Il collocamento è previsto dal 6 al 10 maggio con i dettagli sui tassi cedolari che saranno annunciati il 3 maggio.

La scadenza, come per la precedente edizione in collocamento a febbraio, è fissata in sei anni.

In aumento invece il premio fedeltà (0.8%) vs 0.7% per l’emissione di febbraio.

Confermato il rendimento predeterminato e in crescita in base ad una struttura step up, che prevede una cedola in crescita a partire dal quarto anno.

Confermata, rispetto alla precedente edizione anche la cadenza trimestrale delle cedole.

Effetto

Considerando i livelli di raccolta delle precedenti edizioni (€18.2bn a giugno 2023, €17.2bn a ottobre 2023 e €18.3bn a febbraio 2024), ci aspettiamo che anche questa nuova emissione del BTP possa drenare ulteriormente la liquidità nei depositi, impattando i dati di raccolta, soprattutto in termini di mix per gli asset gatherers (Fineco, Banca Generali e Banca Mediolanum).

Ulteriore boost potrebbe arrivare dal dirottamento della liquidità derivante dalla scadenza del BTP Italia emesso nel 2016 (€7.23bn).