ITALIAN MARKET SECTOR - 2024: spazio a sottovalutati e ritardatari
Le crescenti aspettative di taglio tassi sono ormai nei prezzi. Pensiamo ci possano essere prese di profitto dopo il rally. In prospettiva, le azioni possano ancora offrire opportunità
Fatto
Pubblichiamo la strategia di gennaio dopo avere archiviato un 2023 in crescita del 28% per il mercato azionario grazie al forte apprezzamento dei titoli del settore finanziario e al rimbalzo dei mercato in seguito al rientro dell’inflazione a partire dal 4 Q23 e le crescenti aspettative di taglio tassi che sono ormai fattorizzate nelle aspettative di bond e azioni.
Effetto
Il 2024 è un anno che si presenta denso di appuntamenti dal punto di vista elettorale e con elevati elementi di incertezza sul fronte geopolitico. La crescita economica si presenta piuttosto debole ma lo spettro di una recessione pesante non sembra al momento lo scenario più probabile. La mancanza di stimoli fiscali sarà un elemento negati vo, in parte mitigato dall’inversione delle politiche monetarie restrittive degli ultimi 18 mesi e dalla partenza di alcuni investimenti legati ai piani pluriennali post covid (PNRR). In questo contesto, pensiamo che ci possano essere prese di profitto dopo il rally indiscriminato degli ultimi 2 mesi ma che in prospettivo le azioni possano ancora offrire opportunità seguendo una selezione di titoli e settori che non hanno pienamente beneficiato del rally 2023 e che si presentano con valutazioni nel compless o interessanti anche alla luce del calo dei tassi di interesse. Per maggiori dettagli sui titoli da sovra/sotto pesare di veda report in uscita.
Advertisement
