INTESA SANPAOLO - Ricompra obbligazioni AT1 ed emette nuovi strumenti perpetui

Fatto

Intesa [ISP.MI] ha lanciato un'offerta per riacquistare i propri titoli AT1, con codice ISIN XS1614415542, per un totale di 750 milioni di euro, al prezzo di riacquisto del 100,25% del valore nominale.

L'offerta scadrà il 7 settembre 2023 alle 17:00.

Allo stesso tempo, la banca ha emesso nuovi titoli AT1 per 1,25 miliardi di euro, con la possibilità di chiamata anticipata tra settembre 2029 e marzo 2030, e un tasso di interesse annuale del 9,125%, pagabile ogni sei mesi.

Effetto

L'emissione ha registrato un interesse di circa 4,7 miliardi di euro, evidenziando l'interesse da parte degli investitori istituzionali per questo tipo di strumenti.

Grazie a questa operazione, è stato possibile ottenere un risparmio sul tasso di interesse di circa 50 punti base. Inoltre, grazie all'ampio interesse per l'emissione, è stato possibile allungare le scadenze, sostituendo l'unico strumento AT1 richiamabile nel 2024 con uno richiamabile circa 6 anni più tardi. Tuttavia, ciò ha comportato un aumento degli interessi passivi.

Giudizio Interessante, target price 3,45 euro.