Interpump - Profittabilità sotto attese, tagliamo il target price

Fatto

Pubblichiamo una nota a valle dei risultati del 4Q, che hanno mostrato profittabilità inferiore alle attese nella divisione Hydraulics, impattata negativamente da volumi in calo e write-off del magazzino a seguito dei risultati deboli.

Tuttavia, la società è stata in grado di mantenere una generazione di cassa solida.

Per quanto riguarda il 2025, la guidance è inferiore alle attese.

La visibilità rimane bassa, con i primi mesi del 2025 visti come i più sfidanti.

Effetto

Rivediamo le nostre stime, posizionandoci in linea con il mdipoint della guidance.

Confermiamo la nostra view NEUTRALE sul titolo, ma tagliamo il target price da 43 a 40 euro