INTERPUMP - Risultati leggermente inferiori alle aspettative

Fatto

Pubblichiamo una nota di aggiornamento in seguito alla pubblicazione dei risultati 3Q che sono stati leggermente inferiori alle aspettative.

In dettaglio, l'Hydraulics ha registrato una performance più debole, mentre il Water Jetting ha mostrato una crescita significativa.

Nonostante ciò, il FCF ha evidenziato un trend in miglioramento QoQ, allineandosi alle stime di consenso.

Per quanto riguarda l’outlook, la profittabilità è stata leggermente rivista a ribasso nel 2024, mentre sul 2025 non sono state date indicazioni quantitative per la scarsa visibilità corrente.

Effetto

Rivediamo leggermente le nostre stime, per incorporare una profittabilità più bassa nel 2024 e una crescita organica più debole nell’Hydraulics per il 2025.

Confermiamo il rating Neutrale e il Target Price a 43.0 euro.