INTERPUMP - Abbassiamo il target price a 50,0 euro

Fatto

Interpump ha comunicato risultati allineati alle nostre stime.

La nuova guidance per il 2024 ora punta a ricavi in calo organico tra il 6% e lo 0% rispetto alla precedente indicazione di ricavi organici flat vs il 2023.

Effetto

Allineiamo le nostre stime alla guidance appena emessa, abbassando il fatturato organico per il 2024 al -3.0% e il margine dal 23.9% al 23.5%.

Ciò ci porta a tagliare del 3% l’EBITDA e del 6% l’EPS anche alla luce di maggiori D&A e oneri finanziari.

Il 2025 e il 2026 seguono un andamento simile a causa di un punto di partenza inferiore.

Confermiamo la raccomandazione neutrale sul titolo, portando il target price da 51,50 a 50,0 euro alla luce delle minori stime.