GENERALI - Risultati in uscita domani 21 maggio

Fatto

Generali comunica i risultati del primo trimestre domani 21 maggio.

Effetto

Nel complesso ci aspettiamo risultati 1Q24 non particolarmente brillanti con maggiori oneri finanziari assicurativi relativi ad un elevato unwinding rate ad impattare i risultati P&C e a rendere sfidante il confronto con il 1Q23.

Inoltre, prevediamo margini nella nuova produzione nel Life in calo.

Ci aspettiamo che i principali messaggi positivi saranno relativi ad un rallentamento degli outflows nel Life e agli effetti legati agli aumenti tariffari nel P&C.

GWP del gruppo attesi a €22.9bn (+3.1% YoY), trainati dalla performance del segmento P&C.

Risultato operativo a €1.86bn (+2.1% YoY), con contributo YoY leggermente positivo nel comparto vita a compensare un calo YoY del risultato operativo P&C dovuto principalmente a maggiori insurance finance expenses.

L’utile netto adjusted atteso a €992mn (-19% YoY) con confronto impattato da €193mn di one-off legato a capital gain nel 1Q23 per dismissioni Real Estate, solo in parte compensato dal capital gain registrato nel 1Q24 per la dismissione di TUA Assicurazioni. Solvency ratio stimato a 211%, in calo di ~9pp rispetto al 220% del FY23 e principalmente impattato da closing acquisizione Liberty Seguros (~8pp).