GENERALI - Impatto delle catastrofi naturali nei primi nove mesi superiore alle attese

Fatto

Il CFO di Generali [GASI.MI] ha rilasciato alcune dichiarazioni sull'andamento dei costi legati ad eventi naturali nei primi 9mesi del 2023: l'impatto negativo di eventi che hanno colpito soprattutto il Nord Italia (alluvione Emilia Romagna, grandine in varie regioni del Nord) ha portato il costo complessivo da catastrofi naturali a 840 milioni.

Dopo un 1H 2023 molto favorevole a 179 milioni, questo implica un aumento dei costi nel 3Q 2023 a 661 milioni.

Effetto

L’impatto delle catastrofi naturali nei 9 mesi 2023 a 840 mln è superiore alle nostre attese di 664 mln e per il 3Q 2023 a 661 mln con un delta aggiuntivo rispetto alle nostre attese di 175 mln.

Tuttavia crediamo che il target di combined ratio undiscounted della società al 95% sia raggiungibile alla luce dell’andamento positivo del 1H 2023 e di un trend operativo, al netto degli eventi naturali, che rimane positivo soprattutto nelle linee non auto.

Risultati del 3Q in uscita il 17 novembre.

Giudizio Neutrale, target price 19,40 euro.