GENERALI - Completata l'acquisizione di Liberty Seguros

Fatto

Stamattina Citi ha alzato il target price da 21,97 a 23,36 euro, rafforzando il Buy.

Completata acquisizione di Liberty Seguros per €2.3bn.

Liberty Seguros ha un solvency ratio del 3305 con un excess capital di oltre €0.3bn.

L’obiettivo di Generali è quello di integrare le attività di Liberty Seguros in Spagna e Portogallo ed entrare sul mercato irlandese P&C.

Il target al 2029 prevede un utile pre-tasse superiore a €250mn.

Effetto

Acquisizione pagata multipli elevati ma industrialmente strategica per crescere in alcuni mercati strategici per il gruppo in Europa. Impatto a solvency di ~ -9.7ppt.