Fineco - In giugno risparmio gestito a quota 707 mln di euro

Fatto

•    A giugno la raccolta netta complessiva è stata di €848mn vs €997mn registrati a giugno 2024
•    La raccolta complessiva YTD si attesta a €6.6bn vs €5.0bn registrati nel 1H24
•    La raccolta netta di risparmio gestito è stata di €707mn vs €424mn a giugno 2024. YTD AuM inflows a quota €2.6bn vs €1.5bn nello stesso periodo del 2024
•    Gli outflows da depositi sono stati pari a €236mn, rispetto ad outflows per €8mn a giugno 2024. Nonostante il dato di giugno, stagionalmente impattato dalle scadenze fiscali dei clienti, la raccolta di depostiti YTD è positiva a quota €340mn vs €866mn outflows registrati nel 1H24
•    Inflows in AuC, pari a €377mn a giugno vs €581mn a giugno 2024 (inflows YTD a quota €3.7bn vs €4.4bn nel 1H24)
•    La performance di mercato degli AuM a maggio è stimata flat, con lo stock a quota €68.6bn vs €66.4bn a fine 2024 

Effetto

I dati di raccolta netta di Fineco relativi al mese di giugno hanno confermato il trend positivo in termini di mix già osservato a maggio, mentre il valore complessivo è stato impattato da deflussi in depositi legati stagionalmente al pagamento delle imposte da parte della clientela e al collocamento del BTP Italia avvenuto dei primi giorni di giugno.

Stimiamo che la quota di mercato per Fineco nel contesto di questo collocamento sia stata in linea con quanto visto nelle precedenti edizioni (~3-4%).

Ciò dovrebbe però dovrebbe aver fornito un boost in termini di ricavi da brokerage, confermati positivi a giugno, pari a ~€19mn (YTD a €129mn). Dopo diverse indicazioni di rallentamento, soprattutto in termini di mix, che hanno caratterizzato l'inizio del 2025, giugno ha invece mostrato un deciso segnale di inversione di tendenza con il dato di inflows AuM più elevato da inizio anno.

A ciò si aggiunge anche Fineco Asset Management che ha raggiunto nel mese il risultato migliore del 2025, con una raccolta retail di €440mn.

La preferenza dei clienti per i prodotti AuM sembra iniziare ad essere più evidente, nonostante la raccolta AuC da inizio anno si attesti a 3.7bn, più di €1bn superiore rispetto ai €2.6bn di raccolta AuM. Ci aspettiamo che nei prossimi mesi, una conferma del trend di miglioramento in termini di mix possa rallentare il trend di decrescita dei margini.