FINECO - Raccolta di maggio a 946 mln con AuM in miglioramento

Fatto

La raccolta netta complessiva di maggio è stata pari a €946mn, in aumento rispetto ai €868mn dello scorso anno e rispetto agli €844mn dello scorso mese. YTD la raccolta si attesta a €4.0bn vs €4.4bn nello stesso periodo 2023.

Raccolta netta risparmio gestito a €364mn, migliore dato mensile dell’anno fin’ora. YTD inflows in AuM pari a €1.0bn contro €1.5bn nello stesos periodo del 2023.

Deflussi dai depositi a €130mn vs €180mn di deflussi a maggio 2023. YTD i deflussi dai depositi sono pari a €858mn, mentre nello stesso periodo dello scorso anno i deflussi erano circa il doppio a €1.6bn. Continuano gli inflows verso il risparmio amministrato a €712mn a maggio vs €868mn a maggio 2023 (€3.9bn YTD vs €4.6bn nel 2023) con impatto derivante dalla sottoscrizione del BTP Valore emesso ad inizio maggio ancora ben visibile sul mix.

Performance di mercato degli AuM positiva a maggio per ~+0.6%, con stock a quota €61bn vs €58bn a fine 2023.

Effetto

La raccolta netta complessiva di Fineco a maggio ha confermato un percorso di miglioramento che seppur lentamente ci sembra avviato e ben impostato per proseguire. Il dato mensile di maggio, complessivo e relativo alla raccolta in AuM, è il migliore di inizio anno.

Nonostante ciò, si conferma ancora un impatto negativo sul mix derivante dalla competizione con investimenti diretti in prodotti a reddito fisso da parte dei clienti rispetto al risparmio gestito. Da questo punto di vista crediamo che su i dati di maggio , sia in termini di inflows in AuC che di outflows da depositi, ci sia stato un impatto derivante dalla sottoscrizione della quarta edizione del BTP Valore ad inizio mese . Positivi i dati riguardati i ricavi da brokerage a € 19mn per il mese e l’acquisizione di nuovi clienti a 12. 1k a maggio.

Ci aspettiamo un costante miglioramento del mix di raccolta a partire dal secondo semestre del 2024. In particolare, per il FY24 stimiamo una raccolta complessiva di poco inferiore ai €9bn (in linea con il FY23), con ~€3bn in AuM (vs €2.7bn nel FY23), €7. 4bn in AuC (vs €8.3bn nel FY23) e €1. 5bn di deflussi da depositi (vs €2.1bn nel FY23).