FINECOBANK - Forte raccolta netta a dicembre

Fatto

Raccolta netta di dicembre a €1.2bn (€8.8bn nel FY23).

Raccolta in risparmio gestito pari a €184mn (€2.7bn nel FY23), decisamente inferiore rispetto al valore di dicembre 2022 (€628mn) e rispetto alla media dei precedenti 11 mesi 2023 (€225mn) nonostante l a stagionalità positiva dell’ultimo mese dell’anno.

A dicembre FAM ha registrato una raccolta netta di €232mn ed AuM a €30.9bn, confermando la capacità di intercettare parte dei deflussi ancora ben visibili nei prodotti assicurativi (outflows per €447mn a dicembre) principalmente legati alla riapertura dei riscatti dei prodotti Eurovita.

A fine 2023, lo stock di AuM ha raggiunto quota €58bn vs €52bn a fine 2022, con effetto mercato positivo nel mese (+2.6%) e nell’anno (+6.3%)

Per il secondo mese consecutivo, il risparmio amministrato è soggetto ad outflows per €233mn a dicembre (inflows per €8.3bn nel FY23).

A fine 2023, lo stock di AuC è pari a €36bn vs €24bn a fine 2022.

Sulla scia degli inflows registrati a novembre, s i conferma anche il dato positivo di raccolta in termini di depositi dopo i primi 10 mesi dell’anno con costanti deflussi. In tal senso, i depositi a dicembre hanno registrato inflows per € 1.3bn (outflows per € 2.1bn nel FY23 ) probabilmente anche grazie all’offerta “Cashpark” di Fineco sulla nuova liquidità.

A fine 2023, lo stock di depositi è pari a €28bn vs €31bn a fine 2022.

Brokerage: ricavi stimati a dicembre a €14mn (€186mn in FY23 ).

Nel mese di dicembre sono stati acquisiti ~ 10k nuovi clienti, oltre 119k da inizio anno.

Effetto

I dati di dicembre mostrano per Fineco una conferma dei trend positivi iniziati a novembre e opposti rispetto a quelli che hanno caratterizzato il 2023 con il secondo mese di fila con inflows in termini di depositi, rassicurante per il contributo da NII nel 2024.

La raccolta positiva di dicembre beneficia della positiva stagionalità. Nonostante ciò, la raccolta netta del gestito resta ancora debole anche a causa del l’impatto negativo legato ai riscatti dalle polizze Eurovita.

Il calo dei rendimenti da reddito fisso proseguito a dicembre dopo il brusco calo delle ultime settimane di novembre, ha confermato deflussi in termini di risparmio amministrato con la realizzazione da parte della clientela di Fineco di alcuni capital gain impliciti su questi investimenti.

Se il trend di discesa dei tassi dovesse proseguire nei prossimi mesi ci aspettiamo che buona parte delle liquidità possa essere reindirizzata verso prodotti di risparmio gestito con un 2024 decisamente migliore del 2023 in termini di raccolta complessiva guidata dalla ripresa degli inflows in prodotti in gestione.