Fincantieri - Outperform confermato, target price alzato a 23 euro

Fatto

Il Capital Markets Day di ieri ha aggiunto sostanza e chiarezza esecutiva agli obiettivi precedentemente annunciati, rafforzando in modo significativo la fiducia nella traiettoria fino al 2030 e oltre.

Il margine Ebitda per l’anno fiscale 2025 è stato rivisto al rialzo al 7.4% e l’utile netto a €110 milioni, confermando che i benefici in termini di produttività e mix stanno già emergendo nonostante le difficoltà incontrate negli ultimi mesi del 2025.

Il Piano prevede un tasso annuo di crescita composto dell’8% per i ricavi e del 16% per l’Ebitda al 2030, con margini in espansione al 10% e leva finanziaria in calo a circa 1.0x, mentre €1.9 miliardi di investimenti in conto capitale sono interamente autofinanziati.

Un portafoglio ordini stabile di circa €50 miliardi per tutta la durata del piano aziendale sostiene la visibilità sui ricavi, mentre la pipeline di nuovi ordini a breve termine nel settore della difesa, pari a €5 miliardi, sostiene un flusso di notizie positivo nel 2026.