FILA - Doms si quota sul mercato indiano

Fatto

Come scrive oggi il quotidiano MF, Doms Industries, la subsidiary indiana del gruppo controllata al 51%, ha depositato ieri la domanda di IPO alle autorità locali.

L’offerta dovrebbe avere un valore complessivo pari a circa Eu134mn, di cui Eu39mn relativi ad azioni di nuova emissione e Eu95mn attesi da azioni messe in vendita (Fila, il principale venditore, dovrebbe incassare circa Eu90mn, destinati alla riduzione del debito).

A valle dell’operazione la percentuale di Fila in Doms dovrebbe scendere al 31%.

Doms dovrebbe utilizzare le risorse raccolte in IPO per finanziare la costruzione di un nuovo impianto, che si aggiungerebbe ai 2 siti attualmente operativi, raddoppiando nel giro di 2 o 3 anni la capacità produttiva.

Le dinamiche demografiche indiane sono particolarmente favorevoli al business del gruppo, che prevede nel giro di 5 anni di raggiungere ricavi in India pari a Eu300-350mn (20% CAGR) con un EBITDA margin del 14%.

Effetto

La notizia è una positiva, in quanto fornisce maggiore visibilità a questo progetto che rimane il più importante trigger per il titolo al momento.

Le indicazioni numeriche riprese dall’articolo sui termini dell’operazione ed in particolare l’incasso previsto per Fila, sono in linea con i commenti precedentemente forniti dal management.

L’IPO dovrebbe concludersi entro la fine dell’anno.

Giudizio INTERESSANTE per Fila [FILA.MI] , target price pari a 10,3 Euro.