Exor - Verso il rinnovo del patto con Piero Ferrari su Ferrari

Fatto

Secondo quanto riportato da Il Sole 24 Ore, sarebbe imminente il rinnovo del patto tra i principali soci di Ferrari: Exor e Piero Ferrari.

Il patto di consultazione prevede di avere posizioni comuni tra i soci in assemblea e un diritto di prelazione a favore di Exor e di prima offerta di Piero Ferrari volto a stabilizzare l’azionariato della società. Il patto coinvolgeva il 33% del capitale e oltre il 48% dei diritti di voto che nel tempo era cresciuto ad oltre il 50% a seguito dei piani di buyback eseguiti da Ferrari nel corso del tempo.

Recentemente, Exor ha ceduto il 4% di Ferrari per ridurre il livello di concentrazione della partecipazione nel portafoglio della holding con un cash-in di €3bn. 

L’accordo in essere scade il 1 gennaio 2026 con la possibilità di dare disdetta da luglio 2025.

Tuttavia secondo Il Sole, l’intenzione degli azionisti rimane quello di rinnovare il patto anche se da definire se saranno confermati attuali contenuti dello stesso.    

Effetto

Restiamo dell’idea, confermata dal management recentemente, che l’investimento in Ferrari rimanga strategico e destinato ad essere il principale asset all’interno del GAV della holding che attualmente è pari a ~40% del GAV di Exor.